近期國內液堿市場行情延續下行，液堿出廠價格下跌明顯，市場人士心態不理想，買漲不買跌情緒凸顯，下游需求依舊難以提振，對液堿支撐乏力。

燒堿主要下游行業開工情況

　　從統計情況來看，氧化鋁行業開工在85.69%，環比上周有所下滑，對燒堿的剛性需求萎縮?；w行業因盈利不佳，部分企業被迫降負生產，開工率明顯下調，對燒堿帶來一定利空。印染行業受環保檢查影響，整體開工不高，平均開工率僅在65%左右，需求依舊低位難振。造紙行業雖整體開工在85%，但因其在燒堿下游占比較小，需求穩定性不高，對燒堿市場難以形成有力支撐。

燒堿部分主要下游行業運行情況

　　氧化鋁：本周氧化氯行業產能運行率85.69%，產能運行率較上周小幅回落。氧化鋁價格小幅回落 ，價格重心較上周繼續下跌。截至周四北方地區價格小幅下跌25元/噸至2680-2720元/噸區間，跌幅為0.92%；西南地區氧化鋁價格小幅下跌30元/噸至2670-2740元/噸區間，跌幅為0.73%。本周中鋁各地掛牌價穩下調50元/噸至2850元/噸。截至周四，國內現貨市場主流報價維持在2680-2740元/噸區間。從均價走勢來看，氧化鋁產品本周均價為2713元/噸，較上周小幅下跌0.70%。影響近期氧化鋁市場的因素主要有：第一，前期國內鋁現貨交易市場受減稅降費影響交投氛圍持續變好，但本周市場情緒逐漸回歸正常，下游接貨力度顯著回落，鋁價連續下跌；第二，氧化鋁市場交投清淡，市場情緒整體偏空，價格維持低位盤整。氧化鋁市場整體表現一般，對燒堿價格帶來一定拖累。

　　粘膠短纖：如依照粘短市場價12300元/噸（承兌）及成本價核算，企業實盤交投虧損約-15%，迫于行情乏力，價格頻跌，虧損壓力突出，近日華東、西北、西南等多地有粘短企業裝置降負運行，行業開機已降至約76%。如依預期所料，近日粘短場內交投增量，企業庫存順利轉嫁至下游，加之行業降負消息提振，整體預計4月市場供需格局或優于3月，而帶漲后市行情及價格，企業或把握時機拉高價格降低虧損。但因整體開工較前期有所下降，對液堿需求難以提升。

　　紙漿行業：4月份進口木漿已公布外盤多報漲，與現貨市場價格走勢形成明顯差異。國內主要地區紙漿庫存緩慢下降，加之市場參與者心態各異，買賣雙方博弈猶存，周內進口木漿現貨價格持續下滑50-100元/噸，其中多數下調空間在50元/噸左右，華南地區闊葉漿補跌幅度較大，但盤面仍顯高位。

　　綜合來看，液堿下游各行業整體開工相對良好，但盈利不盡如人意，氧化鋁作為燒堿最大下游，盈利情況難言樂觀，成本面壓力不減，氧化鋁企業成本控制嚴格，導致對燒堿價格支撐有限，采購燒堿一再壓價?；w行業粘膠纖維整體表現同樣難言樂觀，其行業虧損明顯，對燒堿難以形成有利支撐。印染和造紙行業表現良好，但其在耗堿下游占比不大，行業集中度不高，對燒堿支撐力度有限，且因地域原因，支撐存在一定差異性。

　　氯堿整體開工尚可，供應較為充裕。需求面主要行業盈利不佳的情況下，對燒堿拿貨積極性難以提升。在市場供應大于需求，部分地區運輸不暢，需求疲軟難振的情況下，短期國內液堿市場依舊弱勢難脫，下行壓力依舊存在。