2023-06-30 16:28:15
燒堿市場月評(píng)
來源：卓創(chuàng)資訊 周超 更新時(shí)間：2023-06-28
1、本月市場回顧
1.1價(jià)格走勢(shì)圖
1.2市場評(píng)述
6月國內(nèi)各地區(qū)32%液堿市場價(jià)格月均價(jià)環(huán)比漲跌不一。江蘇、浙江、福建和內(nèi)蒙古地區(qū)液堿月均價(jià)環(huán)比上漲，山東、河北、河南、江西、安徽、湖北、寧夏、廣東、四川、重慶和廣西地區(qū)液堿月均價(jià)環(huán)比下降。以山東地區(qū)為例，截至6月28日，山東32%離子膜堿市場價(jià)格月均價(jià)為805.74元/噸，較5月均價(jià)858.45元/噸下降6.14%，較去年6月均價(jià)1161.19元/噸下降30.61%。截至6月28日，山東32%離子膜堿主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格710-780元/噸，收盤均價(jià)745元/噸，較5月31日收盤均價(jià)852.50元/噸下降12.61%。
上半年國內(nèi)液堿市場價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，其走勢(shì)基本符合我們?cè)凇?022-2023中國燒堿市場年度報(bào)告》中對(duì)2023年液堿價(jià)格向下回落的預(yù)測，但上半年在終端需求疲軟之下，下游生產(chǎn)積極性持續(xù)不高，而液堿供應(yīng)量較充足，國內(nèi)供需矛盾明顯，出口端也顯疲軟，液堿價(jià)格在2月至3月上半月連續(xù)下滑，之后仍震蕩下行，到6月底降至最低位，以山東市場為例，6月下旬32%液堿市場價(jià)格均價(jià)已跌破800元/噸，低于年報(bào)中對(duì)2023年最低值的預(yù)期。截至6月28日，2023年上半年山東32%液堿市場價(jià)格均價(jià)為890.10元/噸，較去年同期1080.48元/噸下降17.62%，6月28日收盤均價(jià)為745元/噸，較年初價(jià)格1070元/噸下降30.37%。各個(gè)市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區(qū)液堿市場價(jià)格變動(dòng)及市場表現(xiàn)情況
大區(qū) | 省份 | 月均價(jià)變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 隨著檢修季結(jié)束，供應(yīng)量增加，氯堿企業(yè)出貨不暢，需求疲軟，供需過剩情況依舊存在，價(jià)格承壓持續(xù)下行 |
河北 | 下降 | 下游接貨積極性不高，謹(jǐn)慎觀望，且受山東液堿降價(jià)影響，價(jià)格震蕩下滑 | |
河南 | 下降 | 氧化鋁采購液堿價(jià)格下滑，利空散戶價(jià)格，且受山東液堿降價(jià)影響，價(jià)格下滑 | |
華東 | 江蘇 | 上漲 | 月內(nèi)價(jià)格高位回落，月初因有氯堿裝置檢修的看漲預(yù)期，下游采購積極性較高，氯堿企業(yè)挺價(jià)銷售意愿偏強(qiáng)，市場價(jià)格上漲，隨后因需求疲軟，市場價(jià)格逐步回落，收盤價(jià)格低于上月，但月均價(jià)略高于上月 |
浙江 | 上漲 | 雖需求疲軟，但氯堿企業(yè)開工負(fù)荷環(huán)比下降，液堿供應(yīng)量下降，加之周邊上海及江蘇個(gè)別氯堿企業(yè)檢修，液堿價(jià)格變化不大，市場盤整運(yùn)行，均價(jià)環(huán)比上漲 | |
江西 | 下降 | 月內(nèi)江西價(jià)格高位回落，當(dāng)?shù)毓?yīng)變動(dòng)不大，但因下游整體需求疲軟，且受江蘇液堿價(jià)格中下旬下降影響，月內(nèi)價(jià)格下降，月均價(jià)低于上月 | |
安徽 | 下降 | 上旬氯堿企業(yè)出貨尚可，且受江蘇液堿漲價(jià)提振，價(jià)格堅(jiān)挺，中下旬受江蘇、山東液堿降價(jià)影響，加之下游需求平淡，價(jià)格震蕩下滑，均價(jià)環(huán)比下降 | |
福建 | 上漲 | 月內(nèi)龍巖龍華氯堿裝置停車檢修，東南電化氯堿裝置有檢修預(yù)期，對(duì)液堿價(jià)格帶來一定支撐，中旬價(jià)格有所上漲，但山東、江蘇液堿價(jià)格下滑明顯，對(duì)福建有一定利空影響，月末價(jià)格穩(wěn)中小幅回落，均價(jià)環(huán)比上漲 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 月初因出貨不佳，部分氯堿企業(yè)降價(jià)出貨，后市場供需情況變動(dòng)較小，價(jià)格持穩(wěn)，均價(jià)環(huán)比下降 |
西北 | 內(nèi)蒙 | 上漲 | 液堿價(jià)格先漲后跌，中上旬部分氯堿裝置安排停車檢修，液堿供應(yīng)量減少，液堿價(jià)格穩(wěn)中小幅上行，隨著檢修結(jié)束，液堿供應(yīng)量恢復(fù)，需求疲軟，液堿價(jià)格出現(xiàn)下滑，均價(jià)環(huán)比上漲 |
寧夏 | 下降 | 當(dāng)?shù)毓?yīng)變動(dòng)不大，但需求表現(xiàn)疲軟，價(jià)格有所下降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 貿(mào)易商出貨情況不佳，需求疲軟，成交重心小幅下移，均價(jià)環(huán)比下降 |
西南 | 四川 | 下降 | 氯堿裝置開工負(fù)荷率不高，液堿供應(yīng)偏緊，但是下游需求疲軟，市場成交一般，液堿價(jià)格下降 |
重慶 | 下降 | 下游需求尚可，個(gè)別氯堿企業(yè)裝置運(yùn)行不穩(wěn)，受四川液堿降價(jià)影響，價(jià)格穩(wěn)中有降 | |
廣西 | 下降 | 月初受氧化鋁采購液堿價(jià)格下滑影響，市場看空情緒較濃，對(duì)其他客戶出貨價(jià)格下降，后下游需求變動(dòng)不大，氯堿企業(yè)出貨尚可，價(jià)格持穩(wěn)為主，均價(jià)環(huán)比下降 | |
氧化鋁工廠液堿采購價(jià)格 | 山東 | 下降 | 2023年6月份氧化鋁工廠液堿采購價(jià)格由790噸下降80元/噸，降至710元/噸 |
河南 | 下降 | 2023年6月份河南地區(qū)氧化鋁企業(yè)液堿訂單價(jià)較上月下降100元/噸，折百送到氧化鋁價(jià)格2950-3050元/噸，企業(yè)所在區(qū)域不同，到貨價(jià)格略有差異 | |
山西 | 下降 | 2023年6月山西孝義地區(qū)送到氧化鋁工廠液堿訂單價(jià)格較上月下降100元/噸，折百送到氧化鋁價(jià)格2800元/噸 | |
廣西 | 下降 | 2023年6月份廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)液堿訂單價(jià)格較上月下降，折百送到氧化鋁價(jià)格3030-3050元/噸左右，氧化鋁企業(yè)所在區(qū)域不同，到貨價(jià)格略有差異 |
表2 國內(nèi)32%離子堿主流出廠（貨）價(jià)格表（華北及西北地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價(jià)） | 內(nèi)蒙（烏海折百價(jià)） |
06月01日 | 790—920 | 820—890 | 3050—3100 | 2300—2350 |
06月08日 | 770—900 | 790—880 | 2950—3000 | 2350—2400 |
06月15日 | 750—840 | 790—820 | 2950—3000 | 2400—2400 |
本月收盤價(jià) | 710—780 | 710—770 | 2900—2950 | 2300—2300 |
月度漲跌值 | -80—-135 | -110—-120 | -150—-150 | 0—-50 |
較去年同月漲跌值 | -390—-440 | -460—-560 | -900—-1200 | -1750—-1800 |
上月均價(jià) | 858.45 | 887.62 | 3075.00 | 2353.57 |
本月均價(jià) | 805.74 | 805.26 | 2985.53 | 2372.37 |
較上月均價(jià)漲跌值 | -52.72 | -82.36 | -89.47 | 18.80 |
較上月均價(jià)漲跌幅 | -6.14% | -9.28% | -2.91% | 0.80% |
表3 國內(nèi)32%離子堿主流出廠（貨）價(jià)格表（華東地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
06月01日 | 880—900 | 950—980 | 870—950 | 900—980 |
06月08日 | 870—920 | 950—980 | 870—950 | 900—980 |
06月15日 | 810—910 | 950—980 | 870—920 | 900—980 |
本月收盤價(jià) | 720—800 | 950—980 | 750—800 | 850—940 |
較上月漲跌值 | -160—-100 | 40—30 | -120—-150 | -50—-40 |
較去年同月漲跌值 | -480—-480 | -420—-430 | -510—-480 | -500—-510 |
上月均價(jià) | 833.10 | 925.00 | 910.00 | 940.00 |
本月均價(jià) | 850.00 | 965.00 | 863.95 | 930.00 |
較上月均價(jià)漲跌值 | 16.90 | 40.00 | -46.05 | -10.00 |
較上月均價(jià)漲跌幅 | 2.03% | 4.32% | -5.06% | -1.06% |
表4 國內(nèi)32%離子堿主流出廠（貨）價(jià)格表（華南及西南地區(qū)）
單位：元/噸
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價(jià)） |
06月01日 | 960—1030 | 870—880 | 950—1050 | 3500—3600 |
06月08日 | 960—1030 | 870—880 | 950—1000 | 3500—3600 |
06月15日 | 1010—1100 | 860—880 | 950—1000 | 3500—3600 |
本月收盤價(jià) | 1000—1100 | 860—880 | 950—1050 | 3100—3500 |
較上月漲跌值 | 80—130 | -10—0 | 0—0 | -400—-100 |
較去年同月漲跌值 | -550—-500 | -640—-650 | -580—-600 | -1900—-2100 |
上月均價(jià) | 945.00 | 895.71 | 1069.05 | 3750.00 |
本月均價(jià) | 1026.05 | 872.37 | 980.26 | 3492.11 |
較上月均價(jià)漲跌值 | 81 | -23.35 | -88.78 | -257.89 |
較上月均價(jià)漲跌幅 | 8.58% | -2.61% | -8.31% | -6.88% |
*月收盤價(jià)格為每月底價(jià)格，表內(nèi)漲跌計(jì)算均以月收盤為基礎(chǔ),表內(nèi)月均價(jià)以自然月正常工作日價(jià)格算術(shù)平均值。
2、 相關(guān)產(chǎn)品
2.1 液氯
截至6月28日，多數(shù)市場月均價(jià)及收盤價(jià)格均高于上月，僅內(nèi)蒙古地區(qū)月均價(jià)、內(nèi)蒙古地區(qū)收盤價(jià)及浙江地區(qū)收盤價(jià)低于上月。以山東地區(qū)為例，6月28日槽車液氯出廠價(jià)在1-150元/噸，較5月31日的（-200）-（-100）元/噸累計(jì)上漲了201-250元/噸。截至6月28日，6月山東槽車液氯主流成交價(jià)格月均價(jià)-138.11元/噸，較上月均價(jià)-296.43元/噸上漲53.41%，較去年6月均價(jià)471.29元/噸下降129.30%。6月山東液氯價(jià)格上旬低位震蕩，下旬震蕩上行，上旬供應(yīng)較為充足，需求表現(xiàn)疲軟，價(jià)格低位震蕩，下旬因有氯堿裝置減產(chǎn)或檢修，供應(yīng)階段性偏緊，且有下游裝置提負(fù)荷運(yùn)行，加之受液堿價(jià)格下降較多影響，氯堿企業(yè)挺價(jià)銷售液氯意愿偏強(qiáng)，市場價(jià)格震蕩上行。各市場具體情況如表1所示。
上半年液氯價(jià)格波動(dòng)幅度較大，以山東地區(qū)為例進(jìn)行說明，上半年液氯價(jià)格波動(dòng)主要分為5個(gè)階段。第一階段是1月份，液氯價(jià)格低位盤整，此階段供應(yīng)變動(dòng)不大,需求較弱；第二階段是1月底至3月中旬，液氯價(jià)格震蕩上行，此階段需求有所恢復(fù)，市場成交尚可；第三階段是3月中旬至5月初，液氯價(jià)格震蕩下行，此階段需求逐步走弱，且部分下游盈利較差，對(duì)液氯采購價(jià)格控制較為嚴(yán)格；第四階段是5月初至6月中旬，液氯價(jià)格低位震蕩，這一階段買賣雙方博弈明顯 ；第五階段是6月中旬至月底，液氯挺價(jià)上漲，這一階段液氯需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，但因液堿價(jià)格下降較多，氯堿裝置虧損，氯堿企業(yè)挺價(jià)銷售液氯意愿強(qiáng)烈，此外有部分氯堿裝置減產(chǎn)或檢修，加之配套下游提負(fù)荷運(yùn)行，市場液氯供應(yīng)量略有減少。
2.2 PVC
6月國內(nèi)PVC粉市場價(jià)格震蕩整理，月均價(jià)小幅回落，整體交投氣氛平淡。截至6月28日，國內(nèi)電石法SG-5月均價(jià)5677元/噸，較上月均價(jià)5790元/噸下跌113元/噸，跌幅1.95%，月均價(jià)跌幅縮小。月內(nèi)影響市場走勢(shì)的主要因素一方面供應(yīng)端檢修集中，行業(yè)開工負(fù)荷率超預(yù)期下降。另一方面需求端進(jìn)入小淡季，下游需求不佳，采購積極性欠佳，僅出口接單存在短暫放量。第三方面庫存有所積累，供需壓力偏大，市場信心不足。除此之外中下旬市場預(yù)期宏觀存在進(jìn)一步寬松可能，大宗商品存在一定的共振支撐，但月底預(yù)期落空，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再起，市場宏觀氛圍轉(zhuǎn)弱。
2023年上半年P(guān)VC市場價(jià)格整體呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢(shì)，1月份價(jià)格上漲，2-6月價(jià)格震蕩下跌。2023年上半年國內(nèi)電石法SG-5自提均價(jià)在6093元/噸，較2022年上半年8756元/噸下跌2663元/噸，跌幅為30.41%。從驅(qū)動(dòng)因素來看，1月份價(jià)格重心上移，主要驅(qū)動(dòng)在于強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期。2-6月價(jià)格震蕩回落，主要是因?yàn)榛久嫒鮿?shì)難改，供應(yīng)端新增產(chǎn)能較多，需求表現(xiàn)不佳，庫存居高不下。另一方面宏觀面強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期落空，現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)為弱復(fù)蘇，房地產(chǎn)延續(xù)弱勢(shì)，拖累需求預(yù)期。
3、下月市場展望
供應(yīng)方面：7月氯堿企業(yè)計(jì)劃檢修產(chǎn)能減少，多數(shù)地區(qū)液堿供應(yīng)較充足，利空液堿價(jià)格。部分區(qū)域氯堿企業(yè)或因虧損、錯(cuò)峰調(diào)產(chǎn)降負(fù)荷運(yùn)行，液堿供應(yīng)階段性減少，對(duì)當(dāng)?shù)貎r(jià)格有利多提振。
需求方面：預(yù)計(jì)7月氧化鋁、粘膠短纖行業(yè)開工負(fù)荷率小幅下降，對(duì)燒堿剛性需求減少，并且盈利空間預(yù)計(jì)收窄，仍有壓價(jià)采購可能，紙漿行業(yè)對(duì)燒堿需求預(yù)計(jì)變動(dòng)不大，但仍嚴(yán)格控制采購成本，其他下游行業(yè)預(yù)計(jì)生產(chǎn)積極性不高，部分下游存減產(chǎn)可能，整體對(duì)燒堿需求預(yù)計(jì)減少。
心態(tài)方面：預(yù)計(jì)7月液氯市場仍延弱運(yùn)行，氯堿企業(yè)盈利情況不佳，繼續(xù)挺價(jià)銷售液堿，利多液堿價(jià)格。
出口方面：7月日韓氯堿裝置無檢修情況，國際貨源充足，且國際下游和貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎觀望，簽單情況不佳，出口基本無套利空間，預(yù)計(jì)對(duì)國內(nèi)液堿價(jià)格難有支撐。
綜合各方面因素來看，7月預(yù)計(jì)液堿供需矛盾仍存，在需求疲軟狀態(tài)下，32%液堿價(jià)格仍有下降空間，但受氯堿企業(yè)挺價(jià)心態(tài)和階段性減產(chǎn)、檢修影響，下行空間有限，個(gè)別區(qū)域價(jià)格或有階段性上漲。需密切關(guān)注氯堿裝置負(fù)荷情況和新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況。以山東地區(qū)為例，預(yù)計(jì)2023年7月當(dāng)?shù)?2%離子膜液堿價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在670-740元/噸。
下月各個(gè)市場的變動(dòng)情況預(yù)測如下表所示：
表5 下月各地區(qū)液堿市場價(jià)格變動(dòng)情況預(yù)測
大區(qū) | 省份 | 下月變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 7月份暫無檢修計(jì)劃，供應(yīng)量相對(duì)正常，需求端利多難尋，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)出廠價(jià)格仍有一定下行壓力，預(yù)計(jì)穩(wěn)中下降 |
河北 | 下降 | 預(yù)計(jì)液堿供應(yīng)較充足，部分下游開工負(fù)荷率或有下降，需求較弱，市場參與者謹(jǐn)慎看空，價(jià)格仍有下降可能 | |
河南 | 下降 | 下游氧化鋁存壓價(jià)意向，液堿采購價(jià)格或有下降，其他下游預(yù)計(jì)生產(chǎn)積極性不高，觀望氛圍較濃，預(yù)計(jì)價(jià)格有所下降 | |
華東 | 江蘇 | 下降 | 江蘇雖仍有氯堿裝置檢修，但預(yù)計(jì)需求延弱，市場供需格局無明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格仍有一定下降空間 |
浙江 | 下降 | 受山東及江蘇價(jià)格下行影響，疊加需求利多難尋，當(dāng)?shù)匾簤A價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)可能性較大 | |
江西 | 下降 | 當(dāng)?shù)毓?yīng)預(yù)計(jì)變動(dòng)不大，但需求疲軟，且受江蘇價(jià)格有下降預(yù)期影響，江西市場價(jià)格存一定下降可能性 | |
安徽 | 下降 | 預(yù)計(jì)供需情況難有改善，下游接貨情況一般，且受江蘇液堿降價(jià)預(yù)期影響，預(yù)計(jì)價(jià)格仍有下滑 | |
福建 | 下降 | 東南電化氯堿裝置計(jì)劃檢修，階段性對(duì)當(dāng)?shù)匾簤A市場帶來一定利多支撐，但隨著檢修結(jié)束，液堿價(jià)格預(yù)計(jì)同樣面臨一定下行壓力，出現(xiàn)下調(diào)的可能性較大 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 預(yù)計(jì)下游需求延弱，大型下游企業(yè)存壓價(jià)可能，或帶動(dòng)散戶價(jià)格下調(diào)，加之受山東及周邊市場降價(jià)預(yù)期影響，價(jià)格預(yù)計(jì)下降 |
西北 | 內(nèi)蒙 | 下降 | 預(yù)計(jì)成交氣氛略顯平淡，區(qū)域內(nèi)除7月底有個(gè)別企業(yè)安排檢修外，多數(shù)時(shí)間開工正常，在需求疲軟拖累下，液堿價(jià)格出現(xiàn)下行可能性較大 |
寧夏 | 下降 | 當(dāng)?shù)仡A(yù)計(jì)供應(yīng)變動(dòng)不大，需求偏弱，市場成交清淡，價(jià)格有一定下行壓力 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 需求端利多依舊難尋，價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，貿(mào)易商出貨價(jià)格預(yù)計(jì)弱勢(shì)整理為主，價(jià)格有小幅下探可能性。 |
西南 | 四川 | 下降 | 當(dāng)?shù)芈葔A裝置或存在停車、降負(fù)荷運(yùn)行可能性，供應(yīng)量略有減少，但下游也或有一定程度減產(chǎn)，市場供需均有減少，市場成交情況一般，價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中有降，需密切關(guān)注當(dāng)?shù)毓┬桦p方生產(chǎn)情況 |
重慶 | 下降 | 下游需求預(yù)計(jì)變動(dòng)不大，但氧化鋁采購液堿價(jià)格或有下降，利空液堿價(jià)格，加之受四川液堿降價(jià)預(yù)期影響，價(jià)格預(yù)計(jì)下降 | |
廣西 | 下降 | 氧化鋁采購液堿價(jià)格或有下降，市場參與者謹(jǐn)慎觀望，其他下游需求預(yù)計(jì)仍較平淡，價(jià)格預(yù)計(jì)下降 |
2023年8月氯堿企業(yè)計(jì)劃檢修產(chǎn)能較少，且有新增產(chǎn)能預(yù)期釋放，液堿供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，部分下游或有減產(chǎn)，整體下游需求減少，價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩下降，9月進(jìn)入傳統(tǒng)秋季檢修季，氯堿企業(yè)檢修產(chǎn)能或有增加，階段性液堿供應(yīng)減少，利多液堿價(jià)格，下游需求或也有改善，價(jià)格有所上漲，需密切關(guān)注氯堿裝置檢修情況和新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況。
對(duì)于下半年國內(nèi)液堿市場價(jià)格走勢(shì)，我們延續(xù)《2022-2023中國燒堿市場年度報(bào)告》中的觀點(diǎn)，整體仍舊相對(duì)看空，液堿市場難改疲態(tài)，偏弱勢(shì)運(yùn)行，但要對(duì)去年年報(bào)中整體價(jià)格預(yù)測水平進(jìn)行向下修正調(diào)整。以山東地區(qū)32%離子膜堿為例，當(dāng)?shù)刂髁鞒鰪S價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在600-750元/噸區(qū)間震蕩。
卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，影響下半年國內(nèi)液堿價(jià)格變化的主要驅(qū)動(dòng)因素有以下幾方面：
從供應(yīng)端來看，2023年下半年燒堿仍有230萬噸新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，根據(jù)企業(yè)裝置進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)實(shí)際新增投產(chǎn)產(chǎn)能在130-150萬噸，在當(dāng)前液堿市場存量產(chǎn)能供應(yīng)仍有壓力的情況下疊加新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)液堿價(jià)格的利空影響較為明顯。
從需求端來看，根據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，下游氧化鋁及造紙（紙漿）行業(yè)有個(gè)別新增產(chǎn)能投產(chǎn)但不確定性較大，而粘膠纖維、化工、印染等傳統(tǒng)耗堿行業(yè)亮點(diǎn)匱乏，幾無新的擴(kuò)張空間，對(duì)燒堿需求難有向好；新能源行業(yè)經(jīng)過近幾年擴(kuò)張，進(jìn)一步擴(kuò)張步伐有所放緩，對(duì)液堿市場整體提振作用較前幾年也相對(duì)減弱。根據(jù)測算，若目前有投產(chǎn)意向的下游相關(guān)行業(yè)順利投產(chǎn)疊加經(jīng)濟(jì)基本面向好，前期未能開足的下游行業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)于液堿整體需求增量預(yù)計(jì)最多在40-60萬噸的水平。因此但從供需基本面博弈來看，燒堿整體供應(yīng)增量大于需求增量，供需矛盾仍舊難以緩解，對(duì)價(jià)格仍舊會(huì)帶來持續(xù)利空影響。
從出口市場來看，隨著歐洲方向投機(jī)性的需求消退疊加國內(nèi)液堿供應(yīng)量的增加，出口貨源的增加，F(xiàn)OB東北亞出口價(jià)格仍舊有一定下行空間，且基于出口量體量本身并不是太大的情況下，難以對(duì)國內(nèi)市場帶來偏強(qiáng)勢(shì)提振，預(yù)計(jì)出口市場對(duì)國內(nèi)燒堿提振作用難有增強(qiáng)。
另外，下半年需要特別關(guān)注堿氯平衡問題，從當(dāng)前及下半年供需博弈的情況來看，氯堿企業(yè)整體盈利壓力預(yù)計(jì)依舊較大，行業(yè)性虧損預(yù)計(jì)成為常態(tài)，出現(xiàn)行業(yè)性減產(chǎn)的可能性存在，一定程度緩解供應(yīng)端對(duì)價(jià)格的利空刺激，因此需要關(guān)注氯堿企業(yè)開工負(fù)荷變化情況。
綜合上述分析，卓創(chuàng)資訊延續(xù)《2022-2023中國燒堿市場年度報(bào)告》中關(guān)于下半年的趨勢(shì)預(yù)測，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)液堿市場價(jià)格預(yù)計(jì)多偏弱運(yùn)行，但價(jià)格區(qū)間需做向下修正。以山東地區(qū)32%離子膜堿為例，當(dāng)?shù)刂髁鞒鰪S運(yùn)行價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在600-750元/噸區(qū)間震蕩。根據(jù)季節(jié)性規(guī)律判斷，下半年的高點(diǎn)大概率出現(xiàn)在9、10月份，低點(diǎn)或出現(xiàn)在7、12月份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海外經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑甚至出現(xiàn)衰退；地緣風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；氯堿企業(yè)階段性因盈利不佳減產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)不確定；成都大運(yùn)會(huì)及杭州亞運(yùn)會(huì)對(duì)裝置開工影響程度不確定性。
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