2023-02-28 16:02:14
燒堿市場月評
來源：卓創資訊 周超 更新時間：2023-02-24
1、本月市場回顧
1.1價格走勢圖
1.2市場評述
2月國內各液堿市場價格下降。山東、河北、河南、江蘇、江西、安徽、浙江、福建、湖北、內蒙古、寧夏、廣東、四川、重慶和廣西地區都受下游需求疲軟影響，月均價下降。以山東地區為例，截至2月24日，山東32%離子膜堿市場價格月均價為959.44元/噸，較1月均價1061.11元/噸下降9.58%，較去年2月均價1010元/噸下降5.01%。截至2月24日，山東32%離子膜堿主流現匯出廠價格840-940元/噸，收盤均價890元/噸，較1月31日收盤均價1052.5元/噸下降15.44%。各個市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區液堿市場價格變動及市場表現情況
大區 | 省份 | 月均價變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 下游需求持續疲軟，氯堿企業開工負荷較高，液堿供應充足，供需矛盾明顯，液堿價格承壓持續下行 |
河北 | 下降 | 液堿供應較充足，下游需求偏弱，市場看空情緒較濃，下游接貨積極性不高，且受山東液堿降價影響，價格下降 | |
河南 | 下降 | 下游氧化鋁盈利不佳，月初采購價格下滑，月內接貨積極性不高，其他下游看空情緒較濃，接貨積極性一般，且受山東價格下降影響，價格下降 | |
華東 | 江蘇 | 下降 | 因液氯價格好轉，氯堿裝置開工負荷率維持偏高水平，液堿供應充足，此外下游生產暫未完全恢復，且出口訂單不多，整體需求疲軟，因此市場價格有所下降 |
浙江 | 下降 | 液堿市場需求平淡，氯堿企業液堿庫存較大，供需矛盾突出，液堿價格出現持續下滑 | |
江西 | 下降 | 氯堿裝置開工負荷率提升，液堿供應量增加，但下游需求暫未完全恢復，加之受江蘇及浙江地區價格下降影響，市場價格有所下降 | |
安徽 | 下降 | 液堿供應量較充足，下游需求恢復較慢，且受山東、江蘇液堿降價影響，價格下降 | |
福建 | 下降 | 受本地需求平淡及江浙、山東等地區液堿價格回落影響，當地液堿市場價格承壓下行 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 部分氯堿裝置開工負荷率不滿，但部分下游如粘膠短纖、新能源行業開工不高，液堿需求較疲軟，加之受山東及周邊市場液堿低價影響，價格下降 |
西北 | 內蒙 | 下降 | 受需求疲軟及片堿價格不斷下滑影響，企業出廠價格持續下調，市場價格下降 |
寧夏 | 下降 | 當地氯堿企業生產穩定，供應變化不大，但受片堿價格較低影響，下游需求偏弱，價格下降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 需求端利好難尋，貿易商出貨情況不佳，加之受山東及華東區域液堿價格回落影響，當地液堿價格持續下滑 |
西南 | 四川 | 下降 | 有氯堿裝置檢修，供應有一定減少，但受周邊氧化鋁開工不高影響，需求較為疲軟，加之受片堿價格下降影響，四川液堿市場價格下降 |
重慶 | 下降 | 中上旬氯堿企業生產穩定，下旬有氯堿企業檢修，液堿供應有所減少，但下游氧化鋁等行業需求較平淡，且受片堿降價及外來低價液堿影響，價格下降 | |
廣西 | 下降 | 部分下游開工不高，市場需求較弱，華誼已投產的產能對液堿市場價格仍有一定利空作用，市場看空心態明顯，且受周邊液堿降價影響，價格下降 | |
氧化鋁工廠液堿采購價格 | 山東 | 下降 | 當地氧化鋁工廠液堿采購價格由990元/噸下降180元/噸至810元/噸 |
河南 | 下降 | 2023年2月份河南地區氧化鋁企業液堿訂單價格下降240元/噸，折百送到氧化鋁價格3600-3700元/噸，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異 | |
山西 | 下降 | 2023年2月山西孝義地區送到氧化鋁工廠液堿訂單價格下降240元/噸，折百送到氧化鋁價格3500元/噸 | |
廣西 | 下降 | 2023年2月份廣西地區氧化鋁企業液堿訂單價格下降，折百送到氧化鋁價格4400元/噸左右，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異 |
表2 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華北及西北地區）
單位：元/噸
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價） | 內蒙（烏海折百價） |
02月02日 | 970—1115 | 1110—1180 | 3800—3900 | 3150—3200 |
02月09日 | 920—1045 | 1030—1160 | 3560—3600 | 3250—3350 |
02月16日 | 890—960 | 990—1030 | 3560—3600 | 3150—3250 |
02月23日 | 840—940 | 970—1010 | 3400—3600 | 2650—2700 |
本月收盤價 | 840—940 | 920—1010 | 3400—3600 | 2650—2700 |
月度漲跌值 | -140—-185 | -200—-170 | -400—-300 | -350—-400 |
較去年同月漲跌值 | -160—-180 | -160—-160 | 200—300 | -900—-900 |
上月均價 | 1061.11 | 1130.83 | 3863.89 | 2937.50 |
本月均價 | 959.44 | 1050.28 | 3606.67 | 3101.39 |
較上月均價漲跌值 | -101.67 | -80.56 | -257.22 | 163.89 |
較上月均價漲跌幅 | -9.58% | -7.12% | -6.66% | 5.58% |
表3 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華東地區）
單位：元/噸
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
02月02日 | 1080—1200 | 1310—1350 | 1110—1180 | 1200—1370 |
02月09日 | 980—1150 | 1270—1300 | 1070—1130 | 1180—1340 |
02月16日 | 940—1050 | 1190—1240 | 1020—1050 | 1110—1280 |
02月23日 | 880—980 | 1100—1160 | 900—1000 | 1000—1180 |
本月收盤價 | 860—950 | 1070—1130 | 900—1000 | 1000—1180 |
較上月漲跌值 | -220—-250 | -240—-220 | -250—-180 | -200—-190 |
較去年同月漲跌值 | -400—-450 | -210—-220 | -420—-350 | -200—-170 |
上月均價 | 1161.39 | 1330.00 | 1188.33 | 1311.11 |
本月均價 | 1030.83 | 1236.39 | 1062.22 | 1209.72 |
較上月均價漲跌值 | -130.56 | -93.61 | -126.11 | -101.39 |
較上月均價漲跌幅 | -11.24% | -7.04% | -10.61% | -7.73% |
表4 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華南及西南地區）
單位：元/噸
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價） |
02月02日 | 1370—1450 | 1290—1340 | 1300—1400 | 4600—5000 |
02月09日 | 1300—1400 | 1290—1320 | 1250—1300 | 4600—4900 |
02月16日 | 1300—1400 | 1250—1270 | 1200—1300 | 4100—4900 |
02月23日 | 1200—1300 | 1160—1200 | 1200—1250 | 4100—4800 |
本月收盤價 | 1200—1300 | 1150—1180 | 1200—1250 | 4100—4800 |
較上月漲跌值 | -170—-150 | -150—-160 | -100—-150 | -600—-400 |
較去年同月漲跌值 | 0—-200 | -220—-270 | -250—-250 | -500—100 |
上月均價 | 1410.00 | 1335.83 | 1394.44 | 4950.00 |
本月均價 | 1343.33 | 1268.33 | 1273.61 | 4652.78 |
較上月均價漲跌值 | -67 | -67.50 | -120.83 | -297.22 |
較上月均價漲跌幅 | -4.73% | -5.05% | -8.67% | -6.00% |
*月收盤價格為每月底價格，表內漲跌計算均以月收盤為基礎,表內月均價以自然月正常工作日價格算術平均值。
2、 相關產品
2.1 液氯
2月各地區液氯價格均有上漲。以山東各地區為例，2023年2月24日槽車液氯出廠價在200-250元/噸，較1月31日的（-500）-（-450）元/噸累計上漲700元/噸。截至2月24日，2月山東槽車液氯主流成交價格月均價139.25元/噸，較上月均價-605.56元/噸上漲123.00%，較去年2月均價564.16元/噸下跌75.32%。2月山東液氯價格震蕩上行，月上旬受PVC產能投產，且下游企業生產積極性提高，液氯需求量增加影響，價格不斷上漲，隨后因部分下游檢修，市場成交情況略有轉差，價格下降，臨近月末下游生產再度恢復，價格有所上漲。
2.2 PVC
2月份國內PVC粉市場價格先跌后漲，價格重心小幅下移。截至2月24日，國內電石法SG-5月均價6317元/噸，較上月均價6409元/噸下跌92元/噸，跌幅1.44%，月均價走勢由漲轉跌。2月PVC市場弱現實與強預期持續博弈，具體來看，2月上旬PVC粉延續1月末的跌勢，價格進一步走低，主要是因為上旬PVC供需基本面偏弱，下游制品企業開工仍在恢復過程，社會庫存持續累庫，加之前期宏觀方面的利好影響逐步轉弱，價格弱勢走低；中下旬下游制品企業開工的陸續恢復以及部分企業出口訂單持續有新增，雖然PVC行業開工負荷率仍然維持在偏高水平，且庫存絕對值仍處高位，但宏觀方面預期偏強，部分市場參與者看好后續房地產行業的復蘇，支撐市場價格上行，但下游制品企業對高價原料較為抵觸，現貨上漲后成交明顯轉弱，整體漲幅相對有限，月末PVC市場進入震蕩行情。
3、下月市場展望
供應方面：下月液堿供應既有減量（部分氯堿企業計劃停車檢修），也有增量（新增產能釋放，部分氯堿企業開工負荷率也預計提升），加之3月生產時長較2月增加，整體液堿供應量預計增加，利空液堿價格。
需求方面：3月氧化鋁行業及粘膠纖維行業開工負荷率預計會小幅提升，對液堿需求量小幅增加，但行業性盈利狀況仍舊不佳，預計仍嚴格控制采購成本；紙漿行業3月份預計開工相對平穩，其盈利水平變化不大，其它耗堿行業對燒堿需求相對穩定。總體來看，預計3月份燒堿下游整體需求量環比有小幅增加，但下游各行業盈利水平難有明顯改善，對液堿價格提振作用有限。
綜合各方面因素來看，3月預計液堿供需矛盾依舊存在，多數液堿市場價格仍有一定下行壓力，需密切關注液氯價格及出貨情況對氯堿企業盈利和開工負荷率的影響。以山東地區為例，預計2023年3月當地32%離子膜液堿價格運行區間在780-980元/噸。
下月各個市場的變動情況預測如下表所示：
表5 下月各地區液堿市場價格變動情況預測
大區 | 省份 | 下月變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 弱勢整理 | 山東地區個別企業有檢修計劃，預計液堿供應量環比小幅減少，但整體開工負荷率較高，液堿供應量充足，下游需求略有向好，但供需矛盾預計難有本質改觀，液堿仍舊承壓，難有明顯向好表現，預計弱勢整理運行，不乏仍有下行可能，考慮到企業盈利情況不佳，再度下探空間或將有限 |
河北 | 弱勢整理 | 目前氯堿企業暫無檢修計劃，液堿供應預計較充足，下游需求預計有所恢復，但難有強勢表現，且受山東市場延弱運行預期影響，價格預計整理運行，仍有下行可能 | |
河南 | 下降 | 氯堿企業生產預計較為穩定，下游氧化鋁盈利不佳，下月對液堿采購價預計下降，且下月氧化鋁產能運行率和盈利難有明顯提升，預計接貨積極性仍不高，其他下游需求增長有限，價格或繼續承壓下行 | |
華東 | 江蘇 | 先降后漲 | 預計上旬液堿出貨仍然不佳，部分氯堿企業因燒堿出貨不暢加之氯堿裝置虧損，降負荷運行情況或仍有存在，價格下降，中下旬有氯堿裝置計劃檢修，液堿供應量預計略有減少，且液堿需求預計有所恢復，市場成交情況好轉，價格或止跌上漲，但月均價預計仍略有下降 |
浙江 | 下降 | 液堿市場供需面難有亮點，液堿價格預計延續平淡運行，價格下探空間仍存 | |
江西 | 先降后漲 | 預計上旬當地氯堿裝置開工負荷率穩定，液堿供應變動不大，下旬有氯堿裝置檢修，液堿供應略有減少，需求方面預計略有明顯增加，價格調整受江蘇影響存在先降后漲的情況，月均價預計仍略有下降 | |
安徽 | 先降后漲 | 預計氯堿企業生產情況較穩定，液堿供應充足，下游需求有所增加，受江蘇市場價格先降后漲預期影響，安徽價格預計先降后漲，月均價環比仍下降 | |
福建 | 下降 | 需求端亮點不多，供應端隨著新增產能的投產，供應量會有增量，液堿價格預計仍舊疲軟運行，價格仍有下行可能 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 部分下游開工情況難有明顯好轉，需求預計增量有限，加之受周邊市場液堿價格存下降預期影響，價格仍有下降空間 |
西北 | 內蒙 | 弱勢整理 | 內蒙古地區無檢修企業，液堿供應量正常，下游行業及片堿難有強勢表現，供需面難有利好的情況下，液堿價格預計弱勢整理運行，仍有下探可能性 |
寧夏 | 下降 | 預計當地氯堿裝置開工負荷率變動不大，供應穩定，下游需求尚可，但受片堿影響，市場成交一般，價格預計穩中有降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 下游需求或有增加，但整體液堿供應量充足，供過于求局面難有本質改善，液堿價格依舊延續弱勢運行，價格仍有適度下探可能 |
西南 | 四川 | 穩定 | 預計下月當地氯堿企業檢修結束，液堿供應恢復正常，但下游也有一定恢復，市場成交情況尚可，因此液堿價格穩定可能性較大 |
重慶 | 下降 | 下月初檢修氯堿企業恢復開車，液堿供應增加，價格有一定下行壓力，中上旬液堿供應較穩定，下旬有氯堿企業預計停車檢修，液堿供應再度減少，下游需求預計變動不大，價格預計維穩，因此月內價格預計先降后穩，均價環比下降 | |
廣西 | 下降 | 部分下游開工或有提升，需求略有增加，但華誼氯堿裝置預計提負荷運行，液堿供應預計增加，加之受片堿及周邊液堿降價影響，價格仍有下行壓力 |
2023年4-5月若部分氯堿企業有集中性例行檢修，液堿供應階段性減少明顯，在下游需求支撐下，液堿價格預計有所上漲，但需求增量有限，價格上漲空間有限，需密切關注液氯價格及出貨情況對氯堿企業盈利和開工負荷率的影響，也需密切關注新增產能對液堿供應量的影響。
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