2022-12-29 16:00:43
燒堿市場月評
來源：卓創資訊 周超 更新時間：2022-12-28
1、本月市場回顧
1.1價格走勢圖
1.2市場評述
12月國內各地區液堿市場價格漲跌不一。山東、河北、江蘇、浙江和安徽地區月均價上漲，河南、江西、福建、湖北、內蒙古、寧夏、廣東、四川、重慶和廣西地區月均價下降。以山東地區為例，截至12月28日，山東32%離子膜堿市場價格月均價為1083.63元/噸，較11月均價1072.95元/噸上漲0.99%，較去年12月均價818.15元/噸上漲32.45%。截至12月28日，山東32%離子膜堿主流現匯出廠價格1050-1120元/噸，收盤均價1085元/噸，較11月30日收盤均價1072.5元/噸上漲1.17%。各個市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區液堿市場價格變動及市場表現情況
大區 | 省份 | 月均價變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 上漲 | 中旬前后因液氯持續低迷，氯堿企業盈利水平不佳，虧損明顯，挺價銷售液堿，液堿價格出現小幅上調；臨近月底，受需求低迷拖累，氯堿企業液堿出貨不暢，液堿價格出現穩中適度下滑，本月價格先漲后降，均價環比上漲， |
河北 | 上漲 | 上旬因下游對前期價格上漲有所抵觸，接貨積極性下降，加之受山東市場影響，價格下降，中下旬受山東市場價格上漲帶動，加之有氯堿企業停車搬遷，液堿供應減少，價格上漲，本月價格先降后漲，均價環比上漲 | |
河南 | 下降 | 月內下游需求較穩定，接貨積極尚可，氯堿企業出貨平穩，價格穩定，但因上月中上旬液堿價格偏高，本月均價環比下降 | |
華東 | 江蘇 | 上漲 | 雖當地本月部分下游企業因春節及生產人員不足等原因存在降負荷運行的情況，但受液氯出貨不暢影響，氯堿裝置負荷不高，液堿供應減少，且多愿挺價銷售液堿，因此價格上漲 |
浙江 | 上漲 | 當地下游需求疲軟，印染等行業表現不佳，但寧波鎮洋氯堿裝置安排停車檢修，液堿供應端起到一定利好提振，供需博弈下，價格盤整運行，均價環比上漲 | |
江西 | 下降 | 本月當地有氯堿裝置檢修，液堿供應偏緊，但周邊安徽地區產量釋放，且有部分下游因春節效應降負荷運行，對燒堿消費量也有減少，當地液堿價格有所下降 | |
安徽 | 上漲 | 月內下游需求淡穩，前期檢修氯堿企業開車，液堿供應增加，但受江蘇市場液堿價格堅挺支撐，價格維穩，因上月價格上漲至本月水平，本月均價環比上漲 | |
福建 | 下降 | 東南電化二期新裝置投產且開工負荷提升，液堿供應量有所增加，需求利好消息不多，企業及貿易商送到價格承壓下行，市場價格下滑 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 月內氯堿企業因盈利不佳或配合配套下游開工情況，開工負荷率不滿，出貨壓力可，下游需求較穩定，價格維穩，因上月價格回落至當前位置，均價環比下降 |
西北 | 內蒙 | 下降 | 氯堿企業出貨情況不理想，需求平淡，下游對高價液堿接貨積極性不斷下降，氯堿企業出廠價格出現回落，市場價格下降 |
寧夏 | 下降 | 當地氯堿裝置生產情況變動不大，液堿供應穩定，但有部分下游工廠因春節停車，液堿需求情況一般，價格有所下調 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 下游各行業需求持續不佳，加之出口訂單量下降、受山東及華東區域部分液堿價格回落影響，貿易商心態不佳，出貨價格有所下調，市場價格下滑 |
西南 | 四川 | 下降 | 當地液堿供應仍然偏緊，但受周邊市場液堿價格偏低影響，且需求也有減量，價格略有下調 |
重慶 | 下降 | 下游需求尚可，上旬受四川液堿偏低價格影響，價格下滑，雖中下旬有氯堿企業階段性開工負荷率不滿，供應偏緊，價格小幅上漲，但均價環比下降 | |
廣西 | 下降 | 月初廣西華誼氯堿裝置存投產預期，市場看空心態較強，下游及貿易商接貨積極性下降，價格穩中有降，后華誼氯堿裝置未如期投產，加之有氯堿企業檢修，市場供應偏緊，價格保持堅挺 | |
氧化鋁工廠液堿采購價格 | 山東 | 上漲 | 當地氧化鋁工廠液堿采購價格由1020元/噸上漲30元/噸至1050元/噸 |
河南 | 穩定 | 2022年12月份河南地區氧化鋁企業液堿訂單價格維持穩定，送到氧化鋁價格3840-3940元/噸，折百價，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異。 | |
山西 | 下降 | 2022年12月山西孝義地區送到氧化鋁工廠液堿訂單價格較11月下調，折百送到價格下調50元/噸至3740元/噸。 | |
廣西 | 下降 | 2022年12月份廣西地區氧化鋁企業液堿訂單送到氧化鋁價格下降至5360元/噸左右，折百價，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異。 |
表2 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華北及西北地區）
單位：元/噸
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價） | 內蒙（烏海折百價） |
12月01日 | 1020—1125 | 1150—1240 | 4000—4000 | 3650—3700 |
12月08日 | 1020—1120 | 1130—1160 | 4000—4000 | 3600—3650 |
12月15日 | 1050—1140 | 1100—1200 | 4000—4000 | 3550—3600 |
12月22日 | 1050—1140 | 1100—1220 | 4000—4000 | 3350—3550 |
本月收盤價 | 1050—1120 | 1120—1200 | 4000—4000 | 3300—3500 |
月度漲跌值 | 30—-5 | -30—-70 | 0—0 | -350—-200 |
較去年同月漲跌值 | 130—110 | 120—110 | 1500—1400 | 1250—1350 |
上月均價 | 1072.95 | 1153.18 | 4088.64 | 3618.18 |
本月均價 | 1083.63 | 1159.00 | 4000.00 | 3566.25 |
較上月均價漲跌值 | 10.67 | 5.82 | -88.64 | -51.93 |
較上月均價漲跌幅 | 0.99% | 0.50% | -2.17% | -1.44% |
表3 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華東地區）
單位：元/噸
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
12月01日 | 1100—1230 | 1310—1350 | 1190—1260 | 1320—1370 |
12月08日 | 1120—1250 | 1310—1350 | 1190—1260 | 1300—1370 |
12月15日 | 1120—1250 | 1310—1350 | 1190—1260 | 1300—1370 |
12月22日 | 1190—1250 | 1310—1350 | 1190—1260 | 1300—1370 |
本月收盤價 | 1190—1250 | 1310—1350 | 1190—1260 | 1300—1370 |
較上月漲跌值 | 90—20 | 0—0 | 0—0 | -20—0 |
較去年同月漲跌值 | 120—70 | 60—0 | 40—60 | 250—270 |
上月均價 | 1114.77 | 1319.77 | 1181.59 | 1379.09 |
本月均價 | 1193.75 | 1330.00 | 1225.00 | 1336.50 |
較上月均價漲跌值 | 78.98 | 10.23 | 43.41 | -42.59 |
較上月均價漲跌幅 | 7.08% | 0.77% | 3.67% | -3.09% |
表4 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華南及西南地區）
單位：元/噸
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價） |
12月01日 | 1370—1500 | 1400—1470 | 1450—1500 | 4800—5200 |
12月08日 | 1370—1500 | 1400—1430 | 1450—1500 | 4800—5200 |
12月15日 | 1370—1500 | 1360—1400 | 1450—1500 | 4800—5200 |
12月22日 | 1370—1500 | 1360—1400 | 1450—1500 | 4800—5200 |
本月收盤價 | 1370—1500 | 1360—1400 | 1450—1500 | 4700—5200 |
較上月漲跌值 | -60—-50 | -70—-70 | -50—-50 | -100—0 |
較去年同月漲跌值 | 70—50 | 210—150 | 250—250 | 800—1200 |
上月均價 | 1512.73 | 1460.68 | 1540.91 | 5331.82 |
本月均價 | 1435.00 | 1392.00 | 1475.00 | 4992.50 |
較上月均價漲跌值 | -78 | -68.68 | -65.91 | -339.32 |
較上月均價漲跌幅 | -5.14% | -4.70% | -4.28% | -6.36% |
*月收盤價格為每月底價格，表內漲跌計算均以月收盤為基礎,表內月均價以自然月正常工作日價格算術平均值。
2、 相關產品
2.1 液氯
12月份液氯市場價格多震蕩下行。以山東各地區為例，12月28日槽車液氯出廠價在（-700）-（-650）元/噸，較11月30日的（-500）-（-300）元/噸累計下跌200-350元/噸，截至12月28日，12月山東槽車液氯主流成交價格月均價為-663.95元/噸，較11月均價-174.93元/噸下跌279.43%，較去年12月均價1394.57元/噸下跌147.61%。12月山東液氯價格下降的主要原因有以下幾點：1，下游盈利情況一般，生產積極性相對不高，且中下旬有部分下游企業生產人員不足，生產負荷不高，因此對液氯需求量略有減少，對液氯價格有所利空；2，中下旬局部地區運輸人員不足，運輸效率不高，造成液氯出貨不暢，氯堿企業為緩解液氯出貨壓力，多愿降價銷售液氯。
2.2 PVC
12月份國內PVC市場價格震蕩略漲，價格重心上移。截至12月28日，國內電石法SG-5月均價6218元/噸，較上月均價6041元/噸漲177元/噸，漲幅2.93%，月均價由下跌轉為上漲。影響市場的主要因素一方面來自宏觀面的謹慎樂觀，雖然當月暫時未有新的刺激政策出現，但對于明年經濟增長的預期仍然強烈，對商品市場形成一定支撐。另一方面來自基本面，基本面整體略好于預期，上游開工負荷率有所提升，但出口接單持續放量，國內剛需保持穩定，社會庫存繼續去庫，但去庫速度略有放緩。
12月PVC市場震蕩略漲，期貨漲幅略大于現貨，基差走弱。PVC上半月PVC期貨震蕩上漲，但現貨高價受抵觸，成交受阻，基差略有走弱，基差從月初50元/噸左右降至中旬的-50元/噸，下半月期貨及現貨均處于震蕩整理行情，基差變動不大，圍繞在0元/噸到-50元/噸之間波動。以華東SG-5為例，12月28日V05基差在-33元/噸，較上月底下降103元/噸。
3、下月市場展望
供應方面：預計氯堿企業基本無例行檢修，有新增產能計劃投產，預計液堿供應量增加。
需求方面：氧化鋁行業預計產能運行率變動不大，盈利情況略有好轉但仍處于虧損狀態，對液堿保持剛性需求支撐，粘膠纖維行業預計仍延續虧損狀態，維持低負荷運行，對液堿需求支撐較弱，紙漿行業預計生產較為平穩，對液堿需求基本穩定，其他下游預計受春節效應影響生產積極性不高，部分下游可能降負荷運行或停車，整體液堿需求量預期減少。
出口方面：預計1月出口量難有提升，對國內液堿價格支撐力度較弱。
堿氯平衡方面：預計1月液氯價格下降，氯堿企業盈利情況難有改善，部分氯堿企業或因液氯出貨不佳、虧損而降負荷、挺價銷售液堿，利多液堿價格。
綜合各方面因素來看，2023年1月預計液堿供應量增加、需求量減少，出口對國內液堿價格提振作用較弱，各地液堿市場價格有一定下行壓力，但受堿氯平衡影響，液堿價格下降幅度有限。以山東地區為例，預計2023年1月當地32%離子膜液堿價格運行區間在1020-1080元/噸。
下月各個市場的變動情況預測如下表所示：
表5 下月各地區液堿市場價格變動情況預測
大區 | 省份 | 下月變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 下游仍舊處于需求淡季，疊加春節效應，液堿價格市場價格仍有進一步承壓下行的可能性，但液氯市場價格表現同樣低迷，氯堿企業盈利水平不佳，在一定程度一直液堿價格跌幅且會影響到氯堿企業開工負荷變化，若開工仍舊維持高位，當地液堿價格仍有適度回落可能性 |
河北 | 下降 | 下游需求較弱，且受春節假期影響，部分下游存停車或降負荷預期，需求預計進一步減少，價格下降 | |
河南 | 下降 | 鋁土礦緊張，預計下游氧化鋁產能運行率難有提升，其他下游需求預計因春節效應小幅減少，氯堿企業出貨壓力預計加大，價格存下行壓力 | |
華東 | 江蘇 | 下降 | 預計部分氯堿企業因調產或盈利不佳等原因開工負荷率不高，液堿供應略有減少，但部分印染及化工品等行業的企業因春節效應預計生產積極性較低，對燒堿需求量也略有減少，因此預計江蘇液堿價格穩中有降 |
浙江 | 下降 | 寧波鎮洋氯堿裝置開工恢復正常，液堿供應量增加，下游臨近春節，接貨情況不理想，對液堿價格帶來利空影響，液堿價格適度下調的可能性存在 | |
江西 | 下降 | 預計需求端變動不大，但預計江西地區有15萬噸新增氯堿裝置投產，對當地液堿價格有一定利空，因此價格下降的可能性較大 | |
安徽 | 下降 | 下游需求預計仍延續疲軟狀態，受春節假期影響，需求進一步減弱，加之受江蘇市場價格預期下降影響，價格有下行壓力 | |
福建 | 下降 | 預計液堿市場受需求仍疲軟及山東、華東等區域液堿價格難有強勢表現影響，當地液堿價格預計會有適度下滑 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 氯堿企業開工負荷率預計變動不大，液堿供應較充足，春節效應下，下游預計接貨積極性下降，價格有一定下降空間 |
西北 | 內蒙 | 下降 | 液堿價格預計仍舊面臨一定下行壓力，一方面，液堿下游需求持續疲軟，接貨積極性不理想 ，尤其是下月氧化鋁企業或有壓價操作；另一方面，隨著各地區物流運輸逐步恢復，片堿供應鏈傳導正常，持續高位的片堿價格同樣面臨一定下行風險，對液堿也會帶來利空影響 |
寧夏 | 下降 | 預計當地供應尚可，需求方面預計仍有下游工廠因春節效應，生產積極性不高，對液堿消費量減少，預計價格仍有下降空間 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 預計山東及華東區域液堿市場難有強勢表現，出口訂單量一般的情況下，面對平淡的下游需求，貿易商預計心態不佳，價格會出現適度下調 |
西南 | 四川 | 下降 | 預計當地下游生產積極性不高，對液堿消費量偏緊，供應方面，四川氯堿裝置生產謹慎，部分氯堿裝置預計仍維持偏低負荷運行，因此預計當地多數時間段供需相對平衡，但受周邊液堿價格存在下降可能性影響，四川液堿存在穩中有降可能性 |
重慶 | 下降 | 部分下游預計因春節影響出現降負荷或停車，整體下游需求存減少預期，液堿供應變動不大，價格預計下降 | |
廣西 | 下降 | 華誼氯堿裝置預計低負荷運行，液堿供應有所增加，受春節影響，下游需求預計減少，價格存下降預期 |
2023年2月預計氯堿企業基本無檢修計劃，液堿供應較充足，下游需求仍較疲軟，中下旬需求或有所增加，價格有小幅上漲可能，3月預計部分氯堿企業有例行檢修，液堿供應階段性減少，下游開工負荷率預計提升，對液堿需求增加，價格上漲。需密切關注堿氯平衡對氯堿裝置開工負荷率的影響，液氯價格預期有所上漲，但部分時間仍處于低位，對液堿價格有一定利多影響，還需關注新增產能對液堿供應量的影響。
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