2022-11-29 16:06:22
燒堿市場月評
來源：卓創資訊 周超 更新時間：2022-11-28
1、本月市場回顧
1.1價格走勢圖
1.2市場評述
11月國內各地區液堿市場價格區域差異性明顯。山東、江蘇地區需求疲軟，月均價下降，河南、河北、浙江、江西、安徽、福建、湖北、廣東、寧夏、四川和重慶地區普遍受到需求疲軟及周邊市場價格回落影響，月均價下降；內蒙古地區有氯堿裝置檢修，加之中鹽有片堿新裝置投產，液堿供應量減少，月均價上漲，廣西地區雖下旬價格略有下滑，但中上旬液堿供應偏緊，價格延續上月底偏高價，因此月均價上漲。以山東地區為例，截至11月28日，山東32%離子膜堿市場價格月均價為1073元/噸，較10月均價1225.56元/噸下降12.45%，較去年11月均價1035元/噸上漲3.67%。截至11月28日，山東32%離子膜堿主流現匯出廠價格1020-1115元/噸，收盤均價1077.5元/噸，較10月31日收盤均價1127.5元/噸下降4.43%。各個市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區液堿市場價格變動及市場表現情況
大區 | 省份 | 月均價變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 需求疲軟疊加氯堿企業檢修數量減少、出口利好提振下降，階段性供需矛盾明顯，液堿價格承壓下行 |
河北 | 下降 | 下游需求偏弱，月內價格受供需階段性變動影響而窄幅波動，均價環比下降 | |
河南 | 下降 | 部分氧化鋁企業減產，采購量減少，采購價下降，加之受山東液堿偏低價影響，下游和貿易商接貨積極性不高，價格下降 | |
華東 | 江蘇 | 下降 | 出口對國內市場基本無利好作用，省內需求較疲軟，供應相對充足，因此價格下降 |
浙江 | 下降 | 供應端基本正常，下游需求低迷，出口提振作用下降，氯堿企業出貨不暢，市場參與者多持看空心態，價格下降 | |
江西 | 下降 | 當地供需相對平衡，受江蘇價格下降影響而下降 | |
安徽 | 下降 | 有下游的配套氯堿裝置投產，下游需求減少，氯堿企業出貨一般，且受江蘇液堿市場影響，價格下降 | |
福建 | 下降 | 東南電化二期新裝置投產，供應量增加預期利空市場心態，高端價格重心回落，下游大單采購價格較上月小幅上行，不同客戶群體成交靈活，均價環比下降 | |
華中 | 湖北 | 下降 | 上半月有氯堿企業檢修，液堿供應減少，價格穩定，月中受周邊液堿偏低價及檢修企業開車預期影響，價格下降，之后價格維穩，均價環比下降 |
西北 | 內蒙 | 上漲 | 部分氯堿企業有檢修安排，加之中鹽三期片堿裝置試車，液堿供應量減少，需求穩定，氯堿企業上調出貨價格，價格上漲 |
寧夏 | 下降 | 當地成交尚可，前期因需求一般，價格有所下調，后因供需相對平衡，價格穩定為主，月均價環比下降 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 下游需求疲軟，貿易商出貨情況不佳，出口提振作用減弱利空市場成交氣氛，價格下降 |
西南 | 四川 | 下降 | 當地液堿仍然略有偏緊，但受周邊市場液堿價格偏低影響，價格略有下調 |
重慶 | 下降 | 下游需求尚可，受周邊液堿低價影響，價格下降 | |
廣西 | 上漲 | 液堿供應偏緊，中上旬價格延續上月底偏高價格，下旬受周邊市場液堿低價影響，價格略有下滑，月均價環比上漲 | |
氧化鋁工廠液堿采購價格 | 山東 | 下降 | 當地氧化鋁采購由1100元/噸降至1020元/噸 |
河南 | 下降 | 2022年11月份河南地區氧化鋁企業液堿訂單價格下降50元/噸，送到氧化鋁價格3840-3940元/噸，折百價 | |
山西 | 下降 | 2022年11月山西孝義地區送到氧化鋁工廠液堿訂單價格較10月下調，折百送到價格下調100元/噸至3790元/噸。 | |
廣西 | 上漲 | 2022年11月份廣西地區氧化鋁企業液堿訂單送到氧化鋁價格上漲至5500元/噸左右，折百價，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異。 |
表2 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華北及西北地區）
單位：元/噸
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價） | 內蒙（烏海折百價） |
11月03日 | 1040—1115 | 1090—1160 | 4200—4200 | 3550—3600 |
11月10日 | 1020—1115 | 1150—1160 | 4000—4200 | 3550—3600 |
11月17日 | 1020—1115 | 1130—1160 | 4000—4200 | 3600—3650 |
11月24日 | 1020—1115 | 1130—1160 | 4000—4000 | 3650—3700 |
本月收盤價 | 1020—1135 | 1130—1290 | 4000—4000 | 3650—3700 |
月度漲跌值 | -80—-20 | -10—90 | -200—-300 | 150—150 |
較去年同月漲跌值 | 250—285 | 260—360 | 1400—1100 | 1450—1400 |
上月均價 | 1225.56 | 1299.17 | 4195.56 | 3525.00 |
本月均價 | 1073.00 | 1147.25 | 4097.50 | 3612.50 |
較上月均價漲跌值 | -152.56 | -151.92 | -98.06 | 87.50 |
較上月均價漲跌幅 | -12.45% | -11.69% | -2.34% | 2.48% |
表3 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華東地區）
單位：元/噸
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
11月03日 | 1070—1200 | 1360—1380 | 1180—1220 | 1350—1460 |
11月10日 | 1020—1180 | 1260—1340 | 1180—1220 | 1350—1460 |
11月17日 | 1070—1120 | 1260—1300 | 1130—1170 | 1320—1430 |
11月24日 | 1070—1170 | 1280—1330 | 1130—1200 | 1320—1370 |
本月收盤價 | 1070—1170 | 1280—1330 | 1130—1200 | 1320—1370 |
較上月漲跌值 | -40—-130 | -170—-150 | -150—-150 | -80—-180 |
較去年同月漲跌值 | 70—20 | 230—180 | 80—100 | 220—220 |
上月均價 | 1347.78 | 1516.94 | 1365.83 | 1466.11 |
本月均價 | 1111.25 | 1320.00 | 1178.75 | 1382.50 |
較上月均價漲跌值 | -236.53 | -196.94 | -187.08 | -83.61 |
較上月均價漲跌幅 | -17.55% | -12.98% | -13.70% | -5.70% |
表4 國內32%離子堿主流出廠（貨）價格表（華南及西南地區）
單位：元/噸
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價） |
11月03日 | 1430—1700 | 1450—1500 | 1500—1600 | 5400—5600 |
11月10日 | 1430—1550 | 1430—1480 | 1500—1600 | 5200—5400 |
11月17日 | 1430—1550 | 1430—1480 | 1500—1600 | 5200—5400 |
11月24日 | 1430—1550 | 1430—1480 | 1500—1550 | 5200—5400 |
本月收盤價 | 1430—1550 | 1430—1470 | 1500—1550 | 5200—5400 |
較上月漲跌值 | 30—-170 | -70—-80 | 0—-50 | -200—-300 |
較去年同月漲跌值 | -70—-50 | 130—70 | 250—250 | 1600—1200 |
上月均價 | 1547.50 | 1565.56 | 1531.94 | 5419.44 |
本月均價 | 1515.00 | 1461.75 | 1542.50 | 5365.00 |
較上月均價漲跌值 | -33 | -103.81 | 10.56 | -54.44 |
較上月均價漲跌幅 | -2.10% | -6.63% | 0.69% | -1.00% |
*月收盤價格為每月底價格，表內漲跌計算均以月收盤為基礎,表內月均價以自然月正常工作日價格算術平均值。
2、 相關產品
2.1 液氯
11月份液氯市場價格月內波動頻繁，但從月收盤價格來看，多以下降為主。11月山東液氯市場價格震蕩下行，11月28日槽車液氯出廠價在（-500）-（-350）元/噸，較10月31日的（-200）-50元/噸累計下跌300-400元/噸，截至11月28日，11月均價為-152.43元/噸，較10月均價168.31元/噸下跌190.57%，較去年11月均價1269.34元/噸下跌112.01%。11月山東液氯價格下降的主要原因有以下幾點：1，下游盈利情況一般，生產積極性相對不高，對液氯消費量略有減少，對液氯價格有所利空；2，局部地區運輸效率不高，造成液氯出貨不暢，氯堿企業為緩解液氯出貨壓力，降價銷售液氯。
2.2 PVC
國內PVC價格在10月末觸底后，11月經歷了兩輪先上漲后整理的行情，價格重心較上月小幅下移。截至11月28日，國內電石法SG-5月均價6041元/噸，較上月均價6226元/噸跌185元/噸，跌幅2.97%，較上月跌幅收窄0.62個百分點。整體月內價格波動主要受到宏觀方面影響。具體來看，11月初受宏觀氣氛改善預期影響，整體商品市場氛圍有所好轉，加之PVC行業開工負荷率降至年內低位，基本面邊際改善，PVC價格略有上漲；但后續上漲動力缺乏持續性，雖然社會庫存持續去庫，但下游需求未見明顯好轉，對原料價格接受程度不高，宏觀方面利多因素釋放后，隨著行業開工負荷率的回升，PVC現貨價格進入區間震蕩階段；中下旬，隨著美聯儲加息預期放緩及國內房地產政策的相繼推出，國內外宏觀預期再度好轉，疊加社會庫存進一步下降對市場心態的支撐，下旬PVC價格再度上漲，但仍受下游采購積極性制約，現貨價格漲幅有限，上漲后迅速弱勢整理。
3、下月市場展望
12月預計國內液堿價格下降，2023年1-2月預計各地區液堿價格仍有一定下行壓力。以山東地區為例，預計12月當地32%離子膜液堿價格運行區間在1020-1030元/噸。
供應方面：預計前期檢修企業基本恢復正常，或有新增產能計劃投產，且新增檢修較少，因此預計液堿供應量增加。
需求方面：據卓創資訊了解，預計12月氧化鋁整體盈利情況略有改善，但開工負荷率難有明顯提升，對液堿需求增量有限；而粘膠纖維行業繼續受到需求低迷影響，多數生產處于虧損狀態，開工負荷率變動不大，對液堿需求保持剛性支撐；此外，預計紙漿行業12月份開工相對平穩，其盈利水平變化不大，對燒堿需求基本穩定，其它耗堿行業對燒堿需求相對穩定。
出口方面：預計12月出口量難有明顯增量，出口對國內液堿市場價格有一定支撐，但難言強勢。
堿氯平衡方面：預計12月液氯價格仍舊處于較低水平，部分氯堿企業存在因盈利不佳降負荷的可能性，或對液堿價格帶來一定利多影響。
下月各個市場的變動情況預測如下表所示：
表5 下月各地區液堿市場價格變動情況預測
大區 | 省份 | 下月變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 下游各行業處于需求淡季，對高價液堿價格接貨積極性預計不佳，但液氯同樣疲軟，氯堿企業盈利水平不理想，液堿仍舊承擔盈利重任，因此液堿價格或有一定下行壓力，但回落幅度有限，需密切關注氯堿企業開工負荷變化 |
河北 | 下降 | 傳統下游需求淡季，且受山東市場影響，價格預計有一定下行壓力 | |
河南 | 下降 | 預計氧化鋁對液堿采購量仍偏少，加之受山東液堿價格下行壓力影響，價格預計有一定下滑 | |
華東 | 江蘇 | 窄幅整理 | 預計江蘇部分氯堿企業因調產或盈利不佳等原因開工負荷率不高，液堿供應略有減少，但預計需求方面粘膠纖維、印染及化工品等因處于需求淡季，開工負荷率較低，對燒堿需求量也略有減少，因此預計江蘇液堿價格窄幅整理 |
浙江 | 弱勢整理 | 下游需求預計無明顯改善，寧波鎮洋12月份安排停車檢修，液堿供應量預計會有減少，對當地液堿價格帶來一定利好支撐，價格預計弱勢整理 | |
江西 | 穩定 | 預計供需變動不大，江西地區12月初前期檢修企業預計開車，且后期暫無氯堿企業檢修，液堿供應較為穩定，當地主要下游預計生產較為穩定，對燒堿消費量變動不大，因此價格穩定的可能性較大 | |
安徽 | 下降 | 前期降負荷企業預計提負荷，液堿供應預計增加，下游需求偏弱，加之受江蘇液堿市場影響，價格有一定下行壓力 | |
福建 | 下降 | 隨著東南電化二期新裝置負荷逐步提升，疊加廣西華誼新裝置投產，液堿供應量會有進一步增加，需求難有向好，液堿價格仍有回落空間 | |
華中 | 湖北 | 窄幅整理 | 部分氯堿企業或因液氯價格較低盈利不佳而降負荷運行，對液堿價格有一定支撐，但部分下游或因盈利不佳減產，對液堿需求有所減少，價格預計窄幅整理 |
西北 | 內蒙 | 下降 | 受需求疲軟影響，價格穩中適度小幅回落可能性存在，但下行空間預計不大，主要考慮堿氯平衡及PVC盈利不佳影響，需密切關注氯堿企業開工負荷變化 |
寧夏 | 穩定 | 預計當地供需相對平衡，市場成交情況一般，出貨相對平穩，預計價格穩定 | |
華南 | 廣東 | 下降 | 下游需求難有起色，對液堿價格提振不佳，貿易商出庫價格適度下行的可能性存在 |
西南 | 四川 | 穩定 | 預計當地液堿成交較好，液堿略有偏緊，但四川液堿價格遠高于其他省份液堿價格及片堿價格，因此預計價格穩定 |
重慶 | 下降 | 周邊市場液堿價格偏低，下游和貿易商對市場存看空心態，預計價格有一定下降空間 | |
廣西 | 下降 | 部分區域貨物流轉不暢，且當地價格較周邊偏高，預計下游和貿易商接貨積極性有所下降，加之預計有氯堿裝置投產，液堿供應增加，因此預計價格有一定下降 |
2023年1-2月預計氯堿企業基本無檢修計劃，液堿供應較充足，這一階段仍是傳統的下游需求淡季，加之受春節效應的影響，部分下游預計減產、停產，需求較疲軟，因此2023年預計1-2月各地區液堿價格仍有一定下行壓力，但1-2月液氯市場預期仍表現平淡，部分氯堿企業開工負荷率或因盈利不佳而下降，對液堿價格下行空間有一定限制，需密切關注堿氯平衡對氯堿裝置開工負荷的影響，還需關注新增產能對液堿供應量的影響。
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