液堿市場分析

來源：卓創資訊 宗學亮  更新時間：2021-8-15

【導語】近期山東地區液堿價格出現回落，但液氯市場價格高位震蕩運行，氯堿企業盈利情況尚可。

進入8月份，山東地區低度液堿價格出現持續小幅回落，但整體仍舊延續高位運行。據卓創監測，截至今日，山東當地32%離子堿價格當地主流出廠價格600-680元/噸，較上月同期480-590元/噸上漲19.62%左右；高度液堿價格出現大幅回落，50%離子堿出廠價格由1300元/噸的高位下滑目前的1020元/噸，較上月同期1000-1010元/噸略高。高度液堿價格出現大幅回落，一方面由于前期價格短時間內大幅度拉漲，下游對于高價液堿抵觸情緒較高；另一方面，聽聞出口訂單交付放緩，導致廣場方面庫存壓力增加，企業被動下調出廠價格。

行業開工方面，根據卓創監測，全國主要地區樣本企業加權平均開工負荷在78.94%，環比上月同期78.60%上升0.34個百分點。其中山東地區氯堿企業目前平均開工負荷率82.23%，環比上月同期71.66%上升10.57個百分點。

那么目前氯堿企業整體盈利水平怎樣？根據卓創氯堿成本核算模型，一起來看下目前山東地區氯堿企業整體盈利情況。

圖1

如圖1所示，基于卓創氯堿成本核算模型，按照最新堿氯平均價格統計，目前山東地區有自備電廠的氯堿企業目前ECU平均盈利912.14元/噸左右，環比上月同期盈利948.40元/噸略有減少。如果按照最高價格以及最低價格核算，利潤水平會怎么樣呢？如下表所示：

表1　基于卓創氯堿ECU成本核算模型的企業（有自備電廠）盈利狀況

按照堿氯最低價格核算，有自備電廠的氯堿企業平均盈利701.26元/噸。而按照最高價格核算，自備電廠的氯堿企業ECU盈利1123.01元/噸。那么，沒有自備電廠的氯堿企業，其盈利水平如何呢?

圖2

如圖2所示，基于卓創氯堿成本核算模型，按照液堿及液氯市場均價來核算，截至目前，無自備電廠的氯堿企業平均盈利205.59元/噸，同比上月同期盈利241.85元/噸也有減少。如果按照最高及最低堿氯價格核算，利潤水平會怎么樣呢？

表2　基于卓創氯堿ECU成本核算模型的企業（無自備電廠）盈利狀況

按照堿氯最低價格核算，無自備電廠的氯堿企業ECU平均虧損5.29元/噸，而按照最高價格核算，無自備電廠的氯堿企業平均盈利416.46元/噸。

對于后期山東液堿市場價格走勢，卓創認為，一方面，氯堿企業出口訂單雖暫時交付緩慢，但長線看，出口訂單后期仍會對內銷帶來一定支撐；另一方面，下游對于接貨積極性仍舊難言強勢，對于偏高價液堿價格心態一般；在此情況下，短期看，供需面相對平穩，液堿價格暫時多窄幅整理為主，難有較大行情，個別高價小幅回落的可能性存在，后期伴隨著后期新一輪出口訂單的交付，液堿價格有望再度適度拉漲。

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