氧化鋁行業對燒堿需求分析

來源：卓創資訊 宗學亮  更新時間：2021-3-29

    本周【導語】2021年一季度氧化鋁行業對燒堿提供了一定剛性需求支撐，但氧化鋁價格層面未有明顯突破，采購成本控制持續嚴格，其采購燒堿價格未有較大向好變化。

    2021年一季度國內燒堿市場整體價格走勢同比去年同期有所向好，雖市場價格仍在偏低位狀態運行，但年后價格出現適度拉漲，主要下游氧化鋁、粘膠纖維、印染等行業無論開工率還是盈利情況均好于去年同期。那么作為耗堿最大下游氧化鋁行業在一季度對于燒堿整體貢獻度具體表現如何？

    先來看下具體市場情況，如圖所示，一季度液堿及氧化鋁市場價格表現出一定差異性，其中氧化鋁市場價格進入2月份后震蕩回落，整體價格層面表現偏弱勢，而液堿價格在春節前觸底后觸底反彈。根據卓創檢測，2021年一季度山東地區氧化鋁市場平均出貨價格2372.85元/噸，同比去年同期2610元/噸下滑9.10%；而一季度山東32%離子膜平均出貨價格471.24元/噸，同比去年同期559.83元/噸下滑15.82%。燒堿作為上游原材料，價格跌幅同比大于下游氧化鋁價格的跌幅。

從開工負荷率來看，根據卓創監測，2021年一季度氧化鋁行業平均開工負荷率78.74%，同比去年同期75.46%上升3.28個百分點。氧化鋁行業開工負荷率的同比提升在一定程度上對于燒堿凈需求量較去年是有一定增加；而2021年一季度國內樣本氯堿企業平均開工負荷率79.97%，同比去年同期平均75.11%提升4.86個百分點。那從實際的需求占比來看，一季度的氧化鋁對燒堿的需求怎樣？同比2020年同期有何變化？

根據卓創監測，2021年1-2月份氧化鋁行業對于燒堿需求占比分別為29.32%及32.56%。不難看出2月份氧化鋁行業對于燒堿需求比例較高，也可以看到在春節前后在其它下游終端支撐力度較為疲軟的情況下，氧化鋁起到了很好的剛性需求作用。另據國家統計局顯示，1-2月份國內氧化鋁產量達到1264.3，同比去年同期增長14.8%。

總體來看，2021年一季度氧化鋁行業平均開工負荷率同比去年有所上升的情況下，其對燒堿市場還是起到了剛性需求該有的作用，但氧化鋁價格層面遲遲難有明顯突破，這使得氧化鋁行業對于包括燒堿等原材料的采購成本控制方面，會要求較高，這也是氧化鋁行業采購燒堿價格難有明顯拉漲的主要原因所在。比如山東地區為例，前面提到當地32%堿出廠價格同比去年雖有一定拉漲，但當地氧化鋁采購價格自從1月下旬下滑到390元/噸后至今再無出現調整。

根據卓創統計，2021年氧化鋁行業仍有部分新增產能計劃投產，具體投產進度需要密切關注，另外前段時間傳聞較多的信發孝義及肥美氧化鋁裝置復產的情況也需要特別關注，加之鑒于氧化鋁對于燒堿市場的巨大剛性需求，后期燒堿價格能否有好的持續性支撐，還需要特別重點關注氧化鋁價格及復產、新增產能的投產情況。

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